天阳科技：从信贷到风控再到全球化 一家银行业IT解决方案提供商的进化之路

最近几年，银行业IT解决方案市场的竞争格局一直在变。降本增效、信创替代、AI大模型落地——这些关键词交织在一起，构成了当下银行科技投入的主旋律。对于关注金融科技赛道的投资者来说，如何在一个增速放缓但结构性机会频出的市场中找到确定性标的，是个值得深入研究的问题。

据工信部旗下赛迪顾问2025年6月发布的《2024年中国银行业IT解决方案市场份额分析报告》，2024年中国银行业IT解决方案市场规模达614.87亿元，同比增长1.68%。增速虽然不高，但报告同时指出，新一代AI原生解决方案（GAI）的需求初见端倪，预计未来三年将大幅增长。换句话说，这个市场的底层逻辑正在发生变化——从传统的「定制开发」转向「智能化产品+服务」。

在这样的行业背景下,天阳宏业科技股份有限公司（简称“天阳科技”，股票代码：300872）是一个值得关注的观察样本。这家2003年成立、2020年创业板注册制首批上市的公司，在赛迪顾问2019–2024年中国银行业IT解决方案厂商综合排名中连续六年位居第四，并在信用卡、市场风险、财资管理等多个细分领域排名第一。

本文基于赛迪顾问报告、天阳科技官方材料及证券时报等公开信息，尝试梳理这家公司的业务版图、市场卡位和战略走向。

一、行业排名：多个细分市场的持续卡位

先看硬数据。根据赛迪顾问的报告，天阳科技2024年在中国银行业IT解决方案市场的细分领域表现如下：

综合排名第四（2019–2024连续六年）。信用卡解决方案连续六年排名第一（2019–2024）；市场风险解决方案排名第一；财资管理解决方案排名第一；风险管理解决方案排名第二；信贷管理系统解决方案排名第三；客户关系管理解决方案排名第三；管理与监管类解决方案排名第三；数据智能（商业智能）解决方案排名第四。

赛迪顾问在报告中的原话是，天阳科技"在风险管理、信贷管理、交易银行、信用卡等领域处于领先地位，同时在客户关系管理、数据智能、智能营销等领域也具有一定的领先优势"。2024年天阳科技位列中国银行业IT解决方案市场"领导者"象限。

另外值得提一下的是，天阳科技在《互联网周刊》评选中连续六年入选"未来银行科技服务商TOP100"（2020–2025），也曾入选巴伦周刊2021年"中国价值潜力公司Top50"。

二、信贷业务：优势赋能显著，农商农信信贷市占率持续提升

信贷管理系统是银行业IT市场中规模排前三的子市场——赛迪报告原话是"数据智能、核心系统、信贷系统等是银行IT解决方案市场中规模最大的三个子市场"。这也是天阳科技最早起家的领域之一。

天阳科技的综合信贷管理平台采用分布式微服务架构，覆盖综合信贷、公司信贷、零售信贷、消费信贷、普惠/网贷、供应链金融、票据业务等场景，支持全栈国产软硬件信创适配。服务模式上，从咨询规划、业务建模到功能开发、专业测试、业务联合运营，走的是端到端路线。

赛迪顾问报告指出，天阳科技在信贷系统业务上聚焦大型银行，基于大型银行经验形成了从咨询到平台到实施的信贷业务重构建设体系。天阳科技在服务大行与股份制银行的基础上，2024年新增信贷相关项目逾20个，尤其在省级农信领域取得了新突破。据天阳科技官方简介披露，全年信贷业务相关收入近5亿元，市场份额稳步提升。从公司材料来看,截至目前已累计服务超过40家金融机构的信贷系统建设，落地超过70个信贷项目案例。这个数字在行业里绝对不容小觑。

值得关注的是，天阳科技在信贷领域不只做系统建设，还在向业务运营延伸。公司通过整合自身与金融机构的优势资源，采用"产品+业务运营"的合作分润模式,共同推进信贷业务的落地运营——从市场拓展、客群筛选、方案设计、产品定价到持续迭代推广，形成了一套闭环。这种模式在网贷、供应链金融、信用卡等场景中已经跑通,本质上是从"卖系统"向"和银行一起做业务"的转变。对投资者来说，运营类收入的可持续性和毛利弹性通常优于纯项目交付收入。

三、信用卡：连续六年市场份额第一

信用卡是天阳科技最具辨识度的标签。根据赛迪顾问数据，天阳科技2024年在信用卡解决方案市场中以17.64%的市场占有率蝉联第一名，这已经是连续第六年（2019–2024）了。

天阳科技的IDER智慧数字化信用卡产品家族，覆盖从获客、营销展业、权益积分、进件审批、风控授信、额度管理到账务发卡、分期、催收、支付接入、运营报表的全生命周期。各子系统均采用微服务分布式架构设计，兼容国产操作系统、数据库及中间件。

几个代表性子系统的案例积累情况：信用卡核心系统20+案例，核算引擎系统25+案例，智能信审系统30+案例，智能催收系统15+案例。这些数据来自天阳科技2025宣传册。

从投资视角看，信用卡业务的壁垒在于系统复杂度高、切换成本大。一旦银行选定了核心系统供应商，短期内很难更换。天阳科技在这个赛道上连续六年保持领先,说明客户粘性是比较强的。

除了信贷和信用卡这两条主线，天阳科技还在场景运营方向上有所布局。公司的场景运营板块覆盖农村普惠金融、中小微普惠金融、零售普惠金融等方向，核心逻辑是把金融科技能力延伸到具体的业务场景中，通过运营服务持续产生收入，而不是一次性的项目交付，公司正在从“金融科技厂商”向“金融科技+场景运营”领军厂商的方向演进。

四、风险管理：从信用风险到市场风险的全覆盖

风险管理是天阳科技另一个重要的增长极。2024年赛迪顾问风险管理解决方案市场排名中，天阳科技位居第二；在市场风险这个更细分的领域，排名第一。

天阳科技的全面风险管理平台TanRisk产品家族包含全面风险管理系统、风险数据集市、内部评级系统、金融市场估值定价系统、市场风险管理系统、IFRS9减值估值系统、组合风险管理系统、经济资本管理系统、RWA系统（风险加权资产计量与报送系统）等20余个产品和解决方案，已服务超过100家金融机构客户。

2024年12月，天阳科技与全球金融科技服务商SS&C达成战略合作，获得其旗下Algorithmics（Algo）市场风险软件及源代码在中国大陆地区的独家永久授权许可，并将研发符合信创条件的自主版本。赛迪顾问报告指出，Algo软件在国内十多家银行得到广泛应用,这笔合作进一步夯实了天阳科技在市场风险领域的领先地位，也为公司在港澳及东南亚地区的业务拓展提供了产品支撑。

顺带说一下RWA（风险加权资产）市场——随着《商业银行资本管理办法》正式实施，赛迪报告明确指出RWA领域已成为增长亮点。天阳科技TanRisk产品家族中包含RWA系统、IFRS9减值估值系统、经济资本管理系统、ICAAP系统、大额风险暴露系统等产品，在这个赛道上有完整的产品布局。

五、AI大模型：20+个金融智能体落地

2025年，天阳科技将信贷、营销、风控、测试等核心产品加速注入AI能力。这是公司"天阳3.0战略"的重要组成部分。

据赛迪顾问报告，天阳科技2024年与湖南大学签署战略合作协议，依托国家超级计算长沙中心联合建设"天阳科技·湖南大学金融超算联合创新中心"。该中心成功开发并发布了天策大模型、对公产融分析大模型、纪元测试大模型以及天智大模型应用开发平台，面向大信贷、营销、测试、风险等四类主题场景研发了超过20个金融智能体，并实现了与DeepSeek的深度集成。

在生态合作方面，天阳科技已加入华为融海计划，进入阿里云公共云AI大模型服务框架供应商体系。同时，公司战略控股了魔数智擎——一家专注于AI可解释模型领域的金融AI应用平台服务商。可解释AI在金融风控场景中的价值在于，模型的决策过程是透明的、可审计的，这对满足监管合规要求很关键。

从天阳科技官方简介来看，2024年人工智能领域相关收入近7000万元，已形成一定的市场份额。虽然规模还不大，但AI对传统产品的改造和增值效应才是关键——赛迪报告的判断是，"未来银行解决方案厂商之间比拼的是运用AI对传统解决方案提升与改造的能力"。

值得一提的是，天阳科技的AI战略正在从"应用层AI赋能"向更深层次演进。据公司披露，自2025年起，公司开始构建统一的AI原生底座，支持模块化、乐高式的快速组装能力，目标是用AI重构交互范式与交付流程。这个方向如果落地成功，意味着天阳科技未来的新业务开发周期和交付效率会有质的变化。

另一个有意思的联动是AI和金融市场业务的交叉。前面提到的Algo市场风险软件本身就是一个高度依赖模型计算的系统——估值引擎、风险计量、FRTB资本试算，这些场景天然适合AI增强。天阳科技同时拿到了Algo的源代码和自主研发的AI能力（天策大模型、可解释AI等），如果能把这两块能力做深度融合,在市场风险的智能化方向上是有先发优势的。从更大的图景看，随着银行净息差持续收窄，金融市场业务对银行业绩的贡献权重在上升，而金融市场业务的IT系统复杂度远高于传统信贷——这恰恰是技术壁垒高、产品化程度高的赛道，也是AI最有可能创造增量价值的地方。

六、战略投资布局：围绕算力、量子、中间件的生态卡位

除了业务层面的动作，天阳科技在资本层面也有一套比较清晰的投资逻辑。过去两年，公司围绕"金融+科技"主线进行了三项战略性投资,总投入超6亿元，全部使用自有资金。上述投资具有明确的产业协同意图。

算力方向：战略入股首都在线。天阳科技持有首都在线约5.01%的股份。双方在智算中心建设方面开展深度协同，天阳科技坚持"业务协同优先"原则——天阳提供金融场景和客户资源，首都在线提供云端基建和算力，各做各擅长的事。这个合作模式对投资者来说比较关键：天阳没有变成一家算力基建公司,而是通过股权纽带锁定了算力供给的确定性。

量子计算方向：间接持有本源量子。天阳科技通过基金间接持有本源量子不到1%的份额，规模不大但方向明确。公司聚焦的是量子计算在金融领域的三个具体应用场景：抗量子密码迁移、投资组合优化、量化交易风控。从时间维度看，量子计算距离大规模商用还有距离，天阳科技专注更多的是一个前瞻性的生态卡位,而非短期能贡献收入的业务。

中间件方向：持续增持宝兰德。天阳科技当前持有宝兰德约9.01%的股份。宝兰德是国产中间件领域的代表性企业，天阳科技投资的意图很直接——补强宝兰德在金融行业的短板，推动其聚焦中间件主业，当前宝兰德具有绝佳的市场窗口，目标是培育出一家百亿级的国产金融信创中间件龙头。从天阳自身的角度看，金融信创从"单点替换"走向"全栈集成"，国产中间件是底层技术栈中绕不开的一环,天阳科技共赢思路明确。

总的来说，这三项投资构成了"算力+量子+中间件"的三维布局，和天阳自身的AI原生底座战略形成了上下游的呼应关系。对投资者而言，需要关注的是这些协同效应能否在未来2-3年内转化为具体的订单或产品，而不仅仅停留在战略叙事层面。

七、全球化：新加坡总部+Algo亚太合作

天阳科技的全球化布局已经从规划进入落地阶段。

国内方面,天阳科技以北京和长沙为双运营中心，在超过100个城市建立了本地化团队，服务超过300家金融行业客户。客户覆盖中央银行和政策性银行（100%）、国有银行（100%）、全国股份制银行（100%），资产规模超3000亿元银行覆盖率96%。

海外方面，公司已设立新加坡国际总部并组建海外事业部，面向"一带一路"倡议沿线国家推进AI、信用卡、风险等优势业务出海。与SS&C的战略合作进一步打开了亚太市场空间——根据协议，天阳科技成为Algo全线软件产品和服务在中国大陆地区的独家分销商和独家服务提供商，并成为港澳地区及新加坡、马来西亚等东南亚地区的实施服务优先合作方。

合作模式包括技术授权、联合运营和本地化部署。

八、研发与产品化：70%的营收来自产品和专业服务

天阳科技近年的一个明显趋势是在向产品型公司转型。

据天阳科技官方简介，近三年研发总投入约10亿元，2024年研发投入3.27亿元，研发投入率18.53%。公司目前拥有超过400个产品和解决方案，"产品化+专业化"营收占比已接近70%。旗下拥有40余家分子公司及控股公司。

在金融信创领域，天阳科技聚焦从"单点替换"走向"全栈集成"，目标是打造从底层基础软件到上层关键应用的全国产化技术栈。在更前沿的方向上，公司还在推动构建"量子计算公司主算力输出+天阳科技场景客户支撑+首都在线云端基建承载"的架构，覆盖核心技术、场景应用、算力支撑与产业赋能的全产业链生态。

九、小结

回到开头的问题——在一个增速放缓、竞争加剧的银行IT市场中，天阳科技靠什么保持增长？

从数据来看，几个特点比较突出：信用卡和市场风险两个赛道上有明确的卡位优势，且市场风险领域已完成Algo战略合作落地；信贷和信用卡业务正在从系统交付向联合运营延伸，收入结构更健康；AI方面虽然收入规模还小（2024年近7000万），但已有20+个金融智能体落地，并深度融合大小模型技术,正在从"应用层赋能"向"AI原生底座"升级；围绕算力（首都在线）、量子（本源量子）、中间件（宝兰德）的三项战略投资总投入超6亿元，构成了一个从底层技术到上层应用的闭环生态——这个布局的完整性在同行中并不多见。

尤其值得关注的是AI与金融市场业务的联动空间。天阳科技同时拥有Algo市场风险软件的源代码、自研的AI大模型和可解释AI能力，在市场风险智能化这个方向上有机会做出差异化产品。

当然,挑战也客观存在。银行IT预算收紧、行业竞争持续加剧、战略投资的协同效应需要时间兑现。产品化营收占比接近70%是好事，但也意味着公司对产品竞争力的依赖度在上升，研发投入能否持续转化为市场认可的产品力，是中长期的关键变量。

整体来看，天阳科技是银行IT解决方案赛道中一家业务线丰富、细分领域卡位清晰、且在AI和国际化方向上有明确布局的公司。"金融+科技"双轮驱动的战略框架已经搭好,接下来看执行。对于关注金融科技板块的投资者，建议结合公司后续的财报数据和订单情况做进一步跟踪。